作者:南京卓远
IDC从产业链的角度看主要包括,上游为资源提供商,主要是提供各类基础设施,包括基础网络、电源设备、IT设备、制冷设备等;中游为IDC服务商,主要是提供专业服务及相关解决方案,包括基础电信运营商和第三方IDC服务商等;下游为最终用户,较为分散包括互联网公司、金融机构、政府机关、云计算厂商等。IDC行业进入壁垒较高。大体分为进入壁垒和生存壁垒。进入壁垒主要包括牌照、资金、土地和水电等;生存壁垒包括运维技术和服务能力。
图4 IDC企业竞争优势关键要素
IDC公司取得竞争优势的关键点:一是核心资源获取能力,包括融资能力、资源储备、拿地、拿电,新产能扩张能力,稀缺性资源的占有目前也是企业重要的经营壁垒;二是运维能力、服务质量,保障低故障率,服务创新能力。
图5 IDC产业链
资料来源:IDC圈、数据中心白皮书,民生证券研究所
土地、水电壁垒,一线城市能源、土地资源稀缺。目前因为IDC业务主要需求方如金融机构、互联网企业多位于一线城市,IDC布局于一线城市首先距离客户近,服务响应及时,其次宽带资源丰富,有利于数据传输的低时延、高可靠,因此IDC企业倾向于一线城市,同时IDC主要部件如服务器及配套设施需要消耗大量电力能源,因此一线城市土地、能耗等指标成为重要进入壁垒,也是企业构建竞争壁垒的重要条件。
资金壁垒,IDC建设需要投入资金规模巨大,对资金运站能力要求较高。IDC行业是重资产行业,数据中心的建设需要大量的一次性成本投入,投资金额均以亿元为单位,一个中型的IDC项目,固定资产投资大约需要5亿元。同时建筑成本及各类IT设备的采购成本大约占投资额的80%以上,资金回报周期较长。当前融资政策监管趋严,募集资金壁垒提高,企业融资压力较大,因此一次性大量融资能力也是企业重要的进入壁垒之一。
表2 国内IDC近5年部分并购事件
资料来源:国泰君安证券研究所
图 6 我国IDC市场格局
资料来源:前瞻产业研究院,浙商证券研究所
不同市场主体间优劣势差异明显。基础运营商虽然市场占比较高,但服务方面相对偏弱,第三方运营商服务更加专业能满足客户一些个性化需求。从竞合关系来看,云计算服务商主要是大型云厂商自建自用。因此主要是基础电信运营商、第三方服务商存在一些竞争与合作,如在机房租赁、销售上存在竞争,在宽带资源采购等方面存在合作。
表3 IDC服务商主要参与主体优劣势对比
资料来源:IDC圈,华泰证券研究所、头豹研究院
表4 IDC服务商主要销售模式对比
从上架率看,零售型因为没有固定大客户,上架率偏低,批发型业务稳定上架率较高;从毛利率看,零售型要高于批发型,以2019年业务为例,零售型代表光环新网毛利率为54.5%,批发型代表企业数据港毛利率为37.6%。
表5 IDC服务商主要运营模式对比
IDC业务结构主要包括基础业务与增值业务。IDC一方面为客户提供包括主机托管、宽带出租、服务器出租等基础业务,另一方面为客户提供异地容灾、远程维护、设备检测等增值业务。
图7 IDC业务结构
业务结构逐渐转变。数据业务从过去的基础业务逐渐向增值业务拓展,数据中心从过去的存储处理中心向应用中心、服务中心和运营中心转变。随着IDC行业逐渐趋向成熟,竞争加剧,行业盈利能力下降,同时终端客户对IDC企业的服务也提出了更高的要求,原先简单的主机托管等基础性服务业务无法满足客户需求,远程维护、代理维护、系统集成、异地容灾等具有高溢价的增值业务需求日益旺盛,大型IDC服务商逐渐向高端增值服务商转型,基础业务占比逐年下降。
图8 2010-2018 IDC行业基础业务与增值业务营收占比趋势
资料来源:前瞻产业研究院及卓远整理
牌照壁垒,牌照是入门的前提,政策上监管趋严。工信部发布的《电信业务分类目录(2015 年版)》中,将互联网数据中心业务(IDC业务)归为第一类增值电信服务,并将互联网资源协作服务业务(云计算服务)定义为互联网数据中心业务的一种,参照互联网数据中心业务管理。因此IDC企业首先要取得《增值电信业务经营许可证》。
运营壁垒,运维能力和服务能力是客户关注重点也是企业隐形的护城河。可靠性是数据中心客户最为重视的问题。运营中心除了提供基础硬件外,更重要的是保障设备的稳定运行,关系到客户业务的稳定及客户数据的安全性,高稳定性是吸引客户并留住客户的重要因素。因此IDC服务商的运维能力、服务能力及服务创新能力,是IDC服务商重要的护城河。
国内领先的批发型数据中心服务商。数据港于2009年成立,2017 年于上交所挂牌上市,最初主要依托阿里巴巴以批发型数据中心作为切入点,随后发展多家互联网企业、云计算服务商及企业包括百度、腾讯等终端客户,客户优质稳定,经营模式以批发型数据中心服务为主,零售型数据中心服务为辅,同时还提供少量的数据中心增值服务。截止至2018年底,公司共运营15个数据中心,拥有7个核心市场,共部署 1.04 万个机柜,是国内领先的批发型数据中心服务商。
图9 我国IDC市场客群结构
资料来源:中国数据中心产业发展联盟,浙商证券研究所
表6 IDC客群需求特征
注:刻度条越长表示对该项指标的关注度更高
资料来源:中国数据中心产业发展联盟,头豹研究院